Revista Debates em Economia Aplicada – REDEA

Singrando Mares Revoltos: Efeitos dos Instrumentos de Intervenção Cambial sobre o Nível e a Volatilidade da Taxa de Câmbio USD-BRL

2025-03-19T18:33:44-03:00

Este trabalho busca identificar empiricamente os efeitos das intervenções cambiais do Banco Central do Brasil (BCB) sobre o nível e a volatilidade da taxa de câmbio USD-BRL. Para modelagem, emprega-se o método GARCH Exponencial (E-GARCH), que permite lidar adequadamente com fatos estilizados de séries temporais de taxas de câmbio, a exemplo da heterocedasticidade condicional e da assimetria nos impactos de inovações positivas e negativas sobre a volatilidade. Os resultados revelam alguns efeitos estatisticamente significantes das intervenções conduzidas pelo BCB sobre o processo da taxa de câmbio, ainda que as evidências coligidas mostrem-se esparsas e não homogêneas.

O USO DE DINHEIRO NO BRASIL: ANÁLISE DA DEMANDA POR NUMERÁRIO E A INFLUÊNCIA DOS MEIOS DE PAGAMENTO ELETRÔNICOS NO PERÍODO DE 2007 A 2023

2025-03-19T18:37:42-03:00

O presente trabalho busca investigar a persistência no uso do dinheiro no Brasil no período de 2007 a 2023 diante dos meios de pagamento eletrônicos e o acesso a novas tecnologias. São estimados um modelo de mínimos quadrados ordinários (OLS) e um modelo método dos momentos generalizados (GMM) tendo como variável dependente o dinheiro em poder do público. Os resultados demonstram um efeito de substituição dos cartões de crédito, uma correlação positiva com a bancarização e uma correlação negativa com a inflação. Estes resultados são importantes por agregar à literatura científica que investiga o consumo trazendo evidências empíricas aos meios de pagamento. Contribui com os policymakers de regulação do sistema financeiro, com firmas e indivíduos submetidos aos custos de transação. Agrega ao debate público sobre o Pix e seus futuros desenvolvimentos, fornecendo insumos às funcionalidades do Real Digital Brasileiro (Drex) a serem implementadas.

ANÁLISE DE DESEMPENHO DO FI-FGTS: PERFORMANCE RELATIVA E FATORES EXPLICATIVOS

2025-03-19T18:48:15-03:00

O trabalho em questão aborda a sobre a rentabilidade do Fundo de Investimento do Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FI-FGTS), criado em 2007, tem como objetivo investir em infraestrutura por meio de instrumentos como debêntures, ações e fundos. O fundo, de natureza privada sob gestão pública, segue regulamentação da CVM e é administrado pela CAIXA. Apesar de ter atingido um patrimônio total de R$ 33,4 bilhões, encerrou 2022 com R$ 20,9 bilhões. O estudo avalia seu desempenho, comparando-o a benchmarks e analisando fatores determinantes para o desempenho dos ativos do FI-FGTS. Para isso, são utilizados benchmarks, como o índice de utilidade pública (UTIL B3) e o IDA IPCA Infraestrutura, além de métricas como índice de Sharpe e C-VaR. A análise de regressão realizada nos investimentos do Fundo, demostrou que o tamanho do investimento, a modalidade de instrumento, o ano de investimento e as interações entre a etapa do projeto, o veículo de investimento e o instrumento de investimento foram fatores significativos para o retorno dos ativos. O trabalho apresenta que o FI-FGTS enfrentou desafios e conquistas na sua trajetória de investimento em infraestrutura, e que há necessidade de avaliações sistemáticas e adaptações estratégicas para melhorar o desempenho do fundo.

REVISITANDO A ELASTICIDADE-RENDA DE LONGO PRAZO DA ARRECADAÇÃO PREVIDENCIÁRIA NO BRASIL: EVIDÊNCIAS EMPÍRICAS NO PERÍODO 1997 A 2023

2025-03-19T18:59:45-03:00

Este estudo tem por objetivo mensurar a elasticidade das receitas previdenciárias do Regime Geral da Previdência Social (RGPS) em relação ao Produto Interno Bruto (PIB) no Brasil, considerando dados mensais de janeiro de 1997 a julho de 2023. A partir de uma rigorosa análise de estacionariedade, co-integração e de causalidade temporal, considerando-se a presença de quebras estruturais, os resultados obtidos a partir da estimação de um modelo vetorial autorregressivo com mecanismo de correção de erros (VECM) indicam que as receitas previdenciárias são elásticas em relação ao PIB no longo prazo.