ANÁLISE DE PERFORMANCE DOS FUNDOS DE AÇÕES BRASILEIROS
ESTRATÉGIAS DE GESTÃO ATIVA E PASSIVA
Resumo
Esta dissertação teve como objetivo avaliar a performance dos fundos de investimento em ações no Brasil, comparar as estratégias de gestão ativa e passiva. Na avaliação do desempenho dos fundos foram utilizados os modelos Capital Asset Princing CAPM e o modelo de cinco fatores de Fama e French. Nesse estudo foi verificado que longo prazo, os retornos obtidos pela gestão ativa dos fundos superam os retornos auferidos pela gestão passiva. E, que, na análise de risco/retorno, na mediana os fundos ativos apresentam melhor índice de Sharpe que os fundos passivos, ou seja, quando ajustado o retorno ao risco, os fundos ativos têm melhor desempenho. E, considerando a análise do desempenho a partir do modelo de cinco fatores de Fama e French, verificou-se que o fatores de risco, índice B/M e investimentos foram relevantes nos resultados.