ANÁLISE DE DESEMPENHO DO FI-FGTS: PERFORMANCE RELATIVA E FATORES EXPLICATIVOS

Resumo

O trabalho em questão aborda a sobre a rentabilidade do Fundo de Investimento do Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FI-FGTS), criado em 2007, tem como objetivo investir em infraestrutura por meio de instrumentos como debêntures, ações e fundos. O fundo, de natureza privada sob gestão pública, segue regulamentação da CVM e é administrado pela CAIXA. Apesar de ter atingido um patrimônio total de R$ 33,4 bilhões, encerrou 2022 com R$ 20,9 bilhões. O estudo avalia seu desempenho, comparando-o a benchmarks e analisando fatores determinantes para o desempenho dos ativos do FI-FGTS. Para isso, são utilizados benchmarks, como o índice de utilidade pública (UTIL B3) e o IDA IPCA Infraestrutura, além de métricas como índice de Sharpe e C-VaR. A análise de regressão realizada nos investimentos do Fundo, demostrou que o tamanho do investimento, a modalidade de instrumento, o ano de investimento e as interações entre a etapa do projeto, o veículo de investimento e o instrumento de investimento foram fatores significativos para o retorno dos ativos. O trabalho apresenta que o FI-FGTS enfrentou desafios e conquistas na sua trajetória de investimento em infraestrutura, e que há necessidade de avaliações sistemáticas e adaptações estratégicas para melhorar o desempenho do fundo.