O IMPACTO DA TAXA DE JUROS, DA TAXA DE CÂMBIO E IBOVESPA NOS RETORNOS DAS AÇÕES DOS BANCOS LISTADOS NA BOLSA DE VALORES BRASILEIRA

Résumé

Este artigo tem como objetivo analisar o impacto da taxa de juros, da taxa de câmbio e do mercado sobre os retornos e a volatilidade das ações dos bancos listados na Bolsa de Valores brasileira. Essa análise utilizou dois modelos estatísticos: o modelo linear estimado por meio de mínimos quadrados ordinários e os modelos de volatilidade de séries temporais ARCH/GARCH. Os estudos econométricos consideraram os dados diários de 15 instituições financeiras listadas em bolsa no período de janeiro de 2009 a dezembro de 2021. Em relação ao efeito mercado, considerou-se o Ibovespa do período; para a taxa de juros, utilizou-se o CDI (Certificado de Depósito Interbancário); e, sobre a taxa de câmbio, adotou-se como referência a cotação do dólar. Os resultados indicam que a distribuição dos retornos das ações é assimétrica, com cauda alongada à direita. Observou-se, com base no modelo econométrico aplicado, que os retornos diários das ações são significativamente influenciados pelo mercado, sendo a taxa de juros a que exerce menor impacto sobre os retornos. Essas descobertas são relevantes para a comunidade científica que explora o tema e fornecem insights valiosos para banqueiros, analistas, investidores de mercado, autoridades regulatórias e sociedade no processo de tomada de decisão.